Udržateľné hospodárenie s vodou: zaujímavá investičná príležitosť?

Voda je nevyhnutná pre život – a zároveň je to veľmi podceňovaný ekonomický zdroj, keďže voda je predsa potrebná na výrobu prakticky každého výrobku. Rast počtu obyvateľov, zvyšujúca sa životná úroveň a klimatické zmeny zároveň zvyšujú tlak na globálne vodné systémy. Na mnohých miestach je vodná infraštruktúra zastaraná, čo vedie k značnému plytvaniu týmto vzácnym zdrojom. K tomu sa pridáva umelá inteligencia, ktorá pôsobí ako ďalší dynamický faktor ovplyvňujúci dopyt: dátové centrá potrebujú nielen elektrinu, ale aj chladenie, a teda aj vodu.

V tomto rozhovore vysvetľuje porfólio manažér fondu Clemens Klein, prečo je voda dôležitou témou aj pre investorov, aký vplyv majú sucho a nedostatok vody na hospodárstvo a ako nám môžu inovatívne technológie pomôcť spravovať tento vzácny zdroj udržateľnejšie a efektívnejšie.

Čo podľa vás robí z hospodárenia s vodou a spotreby vody v súčasnosti taký zaujímavý investičný prípad?

Clemens Klein: Z investičného hľadiska je voda zaujímavou témou, pretože práve v tejto oblasti sa stretáva viacero dlhodobých megatrendov, v dôsledku čoho sú investície do fungujúcej infraštruktúry a efektívneho hospodárenia s vodou nevyhnutné. Medzi tieto megatrendy patrí rast počtu obyvateľov, urbanizácia a rozrastajúca sa globálna stredná trieda. S rastom životnej úrovne v mnohých krajinách stúpa aj spotreba vody – napríklad v dôsledku používania domácich spotrebičov, zlepšenia hygienických podmienok a meniacich sa spotrebných návykov.

Zároveň vidíme obrovskú potrebu investícií do existujúcej infraštruktúry na rozvinutých trhoch. V Spojených štátoch sa každý deň stratí viac ako 22 miliárd litrov pitnej vody kvôli zastaraným a poškodeným vodovodným potrubiam. To je 19-násobok množstva, ktoré spotrebujú všetky rakúske domácnosti za jediný deň, a veľmi jasne to ilustruje, že nejde len o hľadanie nových zdrojov vody, ale aj o efektívnejšie využívanie existujúcej vody a predchádzanie jej plytvaniu.

Keď príde reč na spotrebu vody, človeku sa rýchlo vybavia čoraz častejšie správy o extrémnom suchu a nedostatku vody v tejto krajine. Aký vplyv má tento vývoj na hospodárstvo?

Nedostatok vody už nie je len problémom, ktorý postihuje jednotlivé suché regióny. Aj v Európe zaznamenávame čoraz častejšie extrémne suchá, klesajúce hladiny podzemnej vody a konflikty ohľadom využívania vody medzi poľnohospodárstvom, priemyslom a súkromnými domácnosťami. Pre hospodárstvo je voda kľúčovým výrobným faktorom – aj keď sa to často ako také neuznáva. Aby sme to ilustrovali ešte názornejšie: na výrobu jedného páru džínsov sa napríklad spotrebuje približne 7 000 – 10 000 litrov vody. Z toho sa drvivá väčšina – 80 – 90 % – používa na zavlažovanie bavlny.

Ako vidíte, najmä poľnohospodárstvo má veľmi vysoké nároky na vodu. Je najväčším spotrebiteľom vody na svete a neefektívne zavlažovacie systémy vedú v mnohých regiónoch k obrovským stratám. Keď dochádza k nedostatku vody, zvyšujú sa riziká pre úrodu, ceny potravín a dodávateľské reťazce. Ovplyvnené sú však aj priemysel, výroba energie a infraštruktúra. Mnohé výrobné procesy vyžadujú vodu – buď priamo pri výrobe, alebo nepriamo prostredníctvom výroby energie a chladenia.

Zmena klímy túto situáciu ešte viac zhoršuje. Mení vodný cyklus, čo vedie k nestabilnejším zrážkovým vzorom a zvyšuje pravdepodobnosť sucha, silných zrážok a povodní. Pre podniky to znamená väčšiu neistotu, vyššie náklady a rastúcu potrebu investovať do odolnosti, efektívnosti a bezpečnosti dodávok. Voda sa tak čoraz viac stáva faktorom ovplyvňujúcim výber lokality. Podniky a regióny, ktoré majú spoľahlivý prístup k vode a využívajú ju efektívne, môžu mať dlhodobú výhodu.

Pokiaľ ide o chladenie: akú úlohu zohrávajú obrovské dátové centrá umelej inteligencie v rastúcej spotrebe vody?

Umelá inteligencia je novým a mimoriadne dynamickým faktorom ovplyvňujúcim dopyt po vode. Je to predovšetkým kvôli infraštruktúre, na ktorej je založená: dátové centrá produkujú obrovské množstvo tepla a musia sa nepretržite chladiť. Na tento účel sa často využívajú chladiace systémy na báze vody.

Jedna jediná požiadavka umelej inteligencie sama o sebe spotrebuje len veľmi málo vody. Rozhodujúci je však rozsah: miliardy požiadaviek, stále väčšie modely a rozširovanie dátových centier vedú k prudkému nárastu spotreby vody digitálnou infraštruktúrou. Veľké dátové centrá môžu spotrebovať až 19 miliónov litrov vody denne. Podľa odhadov sa celosvetová spotreba vody v dátových centrách už teraz pohybuje na úrovni približne 560 miliárd litrov ročne a do roku 2030 by sa mohla viac ako zdvojnásobiť.

Dôležitá je aj nepriama spotreba vody. Veľká časť vodnej stopy dátových centier nie je spôsobená priamo chladením v samotných zariadeniach, ale výrobou elektrickej energie potrebnej na ich napájanie. V dôsledku toho sa skutočná spotreba vody v digitálnej infraštruktúre často podceňuje. To však zároveň otvára nové oblasti rastu pre vodohospodársky sektor. Existuje dopyt po efektívnejších chladiacich systémoch, alternatívnych zdrojoch vody, úpravách vody a digitálnych technológiách merania a riadenia. Voda sa tak stáva nielen otázkou udržateľnosti, ale aj kľúčovým faktorom pre ďalšie rozširovanie technológií umelej inteligencie.

Ako môžete investovať do týchto oblastí?

Trh s vodou je veľmi široký a zahŕňa viacero podsegmentov. Investori nemôžu investovať jednoducho „do vody“ ako takej, ale skôr do spoločností, ktoré ponúkajú riešenia v rámci celého hodnotového reťazca. Patria sem vodárenské spoločnosti, ktoré generujú stabilné a regulované peňažné toky, ako aj priemyselné a technologické firmy. Príkladmi sú dodávatelia čerpadiel, ventilov, filtračných riešení, analýzy vody, technológií na úpravu vody, digitálneho monitorovania a efektívneho zavlažovania. Úlohu zohrávajú aj spoločnosti v oblasti sanitárnych zariadení, infraštruktúry a recyklácie.

Do akej miery sa fond ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT zameriava na problematiku vody?

V fonde ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT patrí voda medzi environmentálne témy spolu s oblasťami, ako sú energetika, energetická efektívnosť, udržateľná mobilita, odpad a recyklácia. Fond investuje do spoločností, ktoré ponúkajú riešenia environmentálnych výziev. V odvetví vodného hospodárstva sa zameriava predovšetkým na dodávky, distribúciu, úpravu, efektívnosť, zavlažovanie, hygienu a digitálne riadiace systémy.

Jedno číslo obzvlášť jasne ilustruje, prečo sa otázka vody v budúcnosti pravdepodobne stane ešte dôležitejšou: Americká agentúra na ochranu životného prostredia (EPA) a Americká spoločnosť stavebných inžinierov (ASCE) odhadujú, že celková potreba finančných prostriedkov na vodnú infraštruktúru v USA v priebehu nasledujúcich 20 rokov dosiahne viac ako 1,25 bilióna USD.

To je ďalší dôvod, prečo považujeme vodu za štrukturálnu, dlhodobú tému – hoci treba poznamenať, že tento sektor v súčasnosti predstavuje len približne 10 % alokácie fondu, keďže v súčasnosti vidíme väčší potenciál v iných oblastiach, najmä v oblasti obnoviteľných zdrojov energie. Portfólio sa nezameriava výlučne na tradičné vodárenské spoločnosti. Skôr nás zaujímajú spoločnosti, ktoré konkrétne prispievajú k riešeniu problémov s vodou – napríklad prostredníctvom modernej infraštruktúry, inteligentných meracích systémov, úpravy vody, filtrácie alebo efektívnejšieho využívania vody v poľnohospodárstve a priemysle. Konkrétnym príkladom je spoločnosť Xylem. Táto spoločnosť ponúka technológie súvisiace s čerpadlami, vodnou infraštruktúrou, monitorovaním a efektívnym hospodárením s vodou a je vynikajúcim príkladom poskytovateľa riešení v rámci celého hodnotového reťazca v oblasti vody.

 

Upozornenie: Tento dokument je marketingovým oznámením a slúži ako doplnkový zdroj informácií pre investorov, pričom je založený na najlepších informačných zdrojoch dostupných v čase jeho vytvorenia. Uvedené analýzy a závery majú všeobecnú povahu a nezohľadňujú individuálne potreby investorov, pokiaľ ide o výnos, zdaňovanie a mieru akceptovateľného rizika. Informácie boli spracované bez zohľadnenia osobnej situácie možných prijímateľov a ich znalostí a skúseností v oblasti investovania, nepredstavujú poskytnutie investičného poradenstva alebo investičného prieskumu, nie sú ani návrhom na uzatvorenie obchodu zo strany správcovskej spoločnosti a nevyplývajú z neho žiadne záväzky. Výnosy z investície do podielových fondov dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov. Zdrojom použitých informácii je Erste Asset Management GmbH, so sídlom Am Belvedere 1, 1100 Viedeň, Rakúsko, zapísaná v Obchodnom registri Obchodného súdu Viedeň pod registračným číslom 102018 b, podnikajúca v Slovenskej republike prostredníctvom organizačnej zložky Erste Asset Management GmbH, pobočka Slovenská republika, so sídlom Tomášikova 48, 832 65 Bratislava, IČO: 51 410 818, zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Po, vložka č.: 4550/B, ak nie je uvedené inak. Informácie obsiahnuté v tomto dokumente nie je dovolené ďalej rozširovať bez predchádzajúceho súhlasu spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pobočka Slovenská republika.

Dôležité právne upozornenia

Toto je reklamné oznámenie. Pokiaľ nie je uvedené inak, zdroj údajov je spoločnosť Erste Asset Management GmbH. Komunikačným jazykom distribučných miest je nemčina a v prípade správcovskej spoločnosti okrem toho aj angličtina.

Prospekt pre fondy PKIPCP (ako aj jeho prípadné zmeny) sa vypracúva a zverejňuje v súlade s ustanoveniami zákona InvFG 2011 v platnom znení. Pre alternatívne investičné fondy (AIF) spravované spoločnosťou Erste Asset Management GmbH sa v súlade s ustanoveniami zákona AIFMG v spojení so zákonom InvFG 2011 vypracúvajú „Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG“.

Prospekt, „Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG“ ako aj základný informačný list sú v aktuálne platnej verzii k dispozícii na webovej stránke www.erste-am.com v sekcii Povinné zverejnenia a sú bezplatne k dispozícii záujemcom o investovanie v sídle príslušnej správcovskej spoločnosti, ako aj v sídle príslušnej depozitnej banky. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu, jazyky, v ktorých je k dispozícii prospekt, resp. „Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG“ a základný informačný list, ako aj prípadné ďalšie miesta, kde je možné dokumenty vyzdvihnúť, sú uvedené na webovej stránke www.erste-am.com. Súhrn práv investorov je k dispozícii v nemeckom a anglickom jazyku na webovej stránke www.erste-am.com/investor-rights, ako aj u správcovskej spoločnosti.

Správcovská spoločnosť môže rozhodnúť o zrušení opatrení, ktoré prijala na účely distribúcie podielových listov v zahraničí, s ohľadom na regulačné požiadavky.

Upozornenie: Chystáte sa kúpiť produkt, ktorý môže byť ťažko zrozumiteľný. Pred prijatím investičného rozhodnutia vám odporúčame prečítať si uvedené dokumenty fondu. Tieto dokumenty môžete bezplatne získať okrem vyššie uvedených miest aj v príslušnom sídle sprostredkovateľskej Sparkasse a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si môžete stiahnuť aj elektronicky na adrese www.erste-am.com.

Naše analýzy a závery majú všeobecný charakter a nezohľadňujú individuálne charakteristiky našich investorov, pokiaľ ide o výnos, daňovú situáciu, skúsenosti a znalosti, investičný cieľ, finančnú situáciu, schopnosť znášať straty alebo toleranciu voči riziku. Minulý vývoj hodnoty neumožňuje vyvodiť spoľahlivé závery o budúcom vývoji fondu.

Upozornenie: Investovanie do cenných papierov so sebou okrem opísaných príležitostí prináša aj riziká. Hodnota podielových listov a ich výnosy môžu stúpať aj klesať. Aj zmeny výmenných kurzov môžu ovplyvniť hodnotu investície pozitívne aj negatívne. Existuje preto možnosť, že pri spätnom odkúpení podielov dostanete späť menej, ako bola pôvodne investovaná suma. Osoby, ktoré majú záujem o nákup podielov v investičných fondoch, by si pred prípadnou investíciou mali prečítať aktuálny prospekt (prospekty) alebo „Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG“, najmä upozornenia na riziká, ktoré sú v nich uvedené. Ak je mena fondu iná ako domáca mena investora, zmeny príslušného výmenného kurzu môžu pozitívne alebo negatívne ovplyvniť hodnotu investície, ako aj výšku nákladov vznikajúcich vo fonde – prepočítaných na domácu menu.

Tento finančný produkt nesmieme priamo ani nepriamo ponúkať, predávať, ďalej predávať ani dodávať fyzickým alebo právnickým osobám, ktoré majú bydlisko alebo sídlo spoločnosti v krajine, v ktorej je to zákonom zakázané. V takomto prípade nesmieme poskytovať ani žiadne informácie o produkte.

Informácie o obmedzeniach distribúcie fondu americkým alebo ruským štátnym príslušníkom nájdete v príslušných upozorneniach v prospekte alebo v „Informáciách pre investorov podľa § 21 AIFMG“.

Toto oznámenie výslovne nepredstavuje investičné odporúčanie, ale iba odráža aktuálny názor trhu. Toto oznámenie teda nenahrádza investičné poradenstvo.

Tento dokument nepredstavuje distribučnú činnosť správcovskej spoločnosti a nesmie sa preto chápať ako ponuka na nákup alebo predaj finančných alebo investičných nástrojov.

Spoločnosť Erste Asset Management GmbH je prepojená s Erste Bank a rakúskymi sporiteľňami.

Vezmite prosím na vedomie aj „Informácie o nás a našich službách v oblasti cenných papierov“ vašej bankovej inštitúcie.