Súčasný boom v oblasti umelej inteligencie a rýchlo rastúci dopyt po počítačových čipoch potrebných na jej fungovanie v poslednom čase posunuli Južnú Kóreu a Taiwan do centra pozornosti. Veľká časť ziskov vyplývajúcich z boomu umelej inteligencie sa tvorí práve v týchto dvoch krajinách. Obidve ekonomiky enormne ťažia zo svojich spoločností, ktoré zohrávajú kľúčovú úlohu v aplikáciách umelej inteligencie. Viac ako polovica vysokovýkonných pamäťových čipov, ktoré sú nevyhnutné pre dátové centrá umelej inteligencie, pochádza z Južnej Kórey, zatiaľ čo viac ako polovica všetkých polovodičových komponentov vyrobených na celom svete pochádza z Taiwanu, krajiny s populáciou len 24 miliónov obyvateľov.
Rozsah eufórie v tomto odvetví bol zrejmý túto jar na veľtrhu Computex v taiwanskom hlavnom meste Tchaj-pej. Záujem o najväčší ázijský veľtrh elektroniky bol obrovský a v atmosfére pripomínajúcej zlatú horúčku podujatie zaznamenalo nový rekord v návštevnosti. Vedúci predstavitelia podnikov a vlád si tu vymenili názory, dohodli sa na významných investíciách a partnerstvách a predháňali sa v optimistických vyhláseniach o vyhliadkach rastu tohto odvetvia. Pri otvorení veľtrhu taiwanský prezident Lai Ching-te opísal úlohu svojej krajiny v odvetví umelej inteligencie ako „nepostrádateľnú“.
Taiwanská ekonomika v druhom štvrťroku vzrástla takmer o 10 percent
Vďaka rozmachu umelej inteligencie sa Taiwan vypracoval na jednu z najrýchlejšie rastúcich ekonomík sveta. Štatistický úrad krajiny predpovedá na rok 2026 hospodársky rast vo výške 9,6 percenta. Išlo by o najsilnejší rast za posledných 16 rokov. V druhom štvrťroku vzrástol HDP v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka prekvapivo výrazne, a to o 12,9 %. Odborníci predpokladali rast len o niečo vyše 10 %. V prvom štvrťroku dosiahol rast HDP až 14,6 %, čo predstavuje najsilnejší nárast za takmer 40 rokov. V poslednom období rýchlo stúpajú aj exportné objednávky; vďaka silnému dopytu po polovodičoch, ktorý je poháňaný boomom umelej inteligencie, vzrástli exportné objednávky v júni medziročne o 59,4 % na 95,26 miliardy dolárov. Išlo o 17. mesačný nárast v rade, ktorý prekonal očakávania, ktoré boli už aj tak vysoké.
Objem prijatých objednávok v taiwanských firmách sa považuje za kľúčový predstihový ukazovateľ globálneho dopytu po technologických produktoch. Taiwan zohráva kľúčovú úlohu v globálnom dodávateľskom reťazci v oblasti umelej inteligencie. Spoločnosti ako Nvidia a Apple sa spoliehajú na najmodernejšie čipy vyrábané v tejto krajine. Túto pozíciu vďačí krajina predovšetkým najväčšiemu zmluvnému výrobcovi polovodičov na svete, spoločnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Upozornenie: spoločnosti uvedené v tomto článku boli vybrané ako príklady a nepredstavujú investičné odporúčania.
Spoločnosti TSMC a Foxconn zaznamenali v tomto štvrťroku výrazný nárast
Spoločnosť TSMC nedávno oznámila svoj piaty rekordný štvrťročný zisk v rade. Najcennejšia obchodovaná spoločnosť v Ázii zvýšila v druhom štvrťroku svoj čistý zisk o 77 percent na sumu zodpovedajúcu 19,15 miliardy eur. To bolo približne o 2 miliardy eur viac, než analytici očakávali, a znamenalo to deviaty dvojciferný percentuálny nárast v rade. Pri prezentácii svojich výsledkov najväčší svetový výrobca čipov na zákazku zároveň zvýšil svoje celoročné ciele. Uviedol, že dopyt zostane silný minimálne do roku 2030. Taiwanská spoločnosť tiež predpovedala vyššie investície a naznačila možnosť výstavby ďalších závodov v USA.
Spoločnosť Foxconn, ktorá má tiež sídlo na Taiwane, zaznamenala v poslednom období prudký nárast obratu vďaka rýchlo rastúcemu dopytu po umelej inteligencii. V druhom štvrťroku vzrástli tržby tohto najväčšieho svetového výrobcu elektroniky na zákazku medziročne takmer o 40 percent na približne 2,5 bilióna taiwanských dolárov, čo predstavuje tesne pod 69 miliárd eur. Spoločnosť, ktorá je hlavným výrobcom serverov pre spoločnosť Nvidia a najväčším montážnym závodom pre iPhone spoločnosti Apple, tak prekonala odhady analytikov. Spoločnosť Foxconn vysvetlila, že silný dopyt po umelej inteligencii viedol k robustnému rastu tržieb v divízii cloudových a sieťových produktov. Okrem toho spoločnosť zaznamenala významný rast v divízii inteligentnej spotrebnej elektroniky, do ktorej patria aj iPhony. Skupina očakáva ďalší rast v treťom štvrťroku.
Hospodársky rast Južnej Kórey nedávno prekvapil svojím pozitívnym vývojom
Hospodársky rast v Južnej Kórei je v porovnaní s Taiwanom mierny, nedávno však tiež prekvapil pozitívne vďaka dopytu po čipoch a rozmachu vývozu polovodičov. HDP krajiny vzrástol v druhom štvrťroku o 0,6 percenta v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom. Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávali len nárast o 0,4 %. Hlavným motorom rastu na jar bol vývoz, ktorý vzrástol o 1,4 %.
Dôvodom bol predovšetkým rastúci dopyt po polovodičoch, strojoch a zariadeniach. V Južnej Kórei sídlia vyhľadávané spoločnosti, ako napríklad výrobca pamäťových čipov SK Hynix, priemyselný gigant Samsung Electronics a dodávateľ zariadení pre výrobu čipov Hanmi Semiconductor, ktoré dodávajú kľúčové zariadenia na výstavbu dátových centier pre umelú inteligenciu. Centrálna banka krajiny zvýšila svoj odhad rastu pre celý rok 2026 na 2,6 % až v máji. Teraz sa domnieva, že je možné dosiahnuť ešte vyššiu mieru rastu. „Ak bude priemerný rast v druhej polovici roka vyšší ako mínus 0,1 %, mohli by sme za celý rok dosiahnuť rast vo výške 3 %,“ uviedol predstaviteľ centrálnej banky.
Spoločnosti SK Hynix a Samsung smerujú k rekordným výsledkom
Juhokórejský výrobca čipov SK Hynix nedávno opäť zaznamenal rekordné zisky, ktoré boli poháňané boomom v oblasti umelej inteligencie. V druhom štvrťroku spoločnosť zvýšila svoj prevádzkový zisk šesťnásobne na 60,6 miliardy wonov (približne 36,5 miliardy eur). Obrat vzrástol o 257 percent na 48,15 miliardy eur, hoci tento výsledok nedosiahol odhady.
Spoločnosť SK Hynix tak pokračuje vo svojom prakticky nepretržitom raste z posledných rokov. Hnacou silou tohto rýchleho rastu je obrovský dopyt po najmodernejších pamäťových čipoch potrebných pre aplikácie umelej inteligencie. Spoločnosť SK Hynix patrí medzi globálnych lídrov na trhu s čipmi s vysokou maržou; v sektore pamätí High Bandwidth Memory (HBM), ktorý je obzvlášť dôležitý pre aplikácie umelej inteligencie, má skupina 61-percentný podiel na svetovom trhu.
Juhokórejský elektronický gigant Samsung tiež na vlne súčasného boomu umelej inteligencie naďalej dosahuje nové rekordy. V druhom štvrťroku skupina vykázala prevádzkový zisk vo výške niečo vyše 89 biliónov wonov (približne 51 miliárd eur), čo predstavuje 19-násobný nárast v porovnaní s rovnakým štvrťrokom minulého roka. Spoločnosť Samsung tak už tretí finančný štvrťrok po sebe stanovila nový firemný rekord.
Veľké investície a partnerstvá, ktoré majú zabezpečiť rast
Predstavitelia vlád aj vedúci predstavitelia podnikateľskej sféry z Južnej Kórey a Taiwanu nedávno vyjadrili optimizmus ohľadom odvetvia polovodičov a ich cieľom je upevniť pozíciu svojich krajín prostredníctvom ďalších investícií a spolupráce. Južná Kórea napríklad oznámila nové projekty v sektore umelej inteligencie v celkovej hodnote 950 miliárd dolárov. Zapojené sú juhokórejské konglomeráty, ako sú Samsung Electronics a SK Group, ako aj americké technologické firmy. Podľa juhokórejskej prezidentskej kancelárie podpísala samotná SK Group zmluvy v hodnote 750 miliárd dolárov. Zahŕňa to partnerstvo medzi jej dcérskou spoločnosťou SK Hynix a americkým gigantom v oblasti čipov, spoločnosťou Nvidia, v hodnote viac ako 500 miliárd dolárov. Spoločnosť Samsung Electronics tiež podpísala memorandum o porozumení so spoločnosťou Broadcom v hodnote až 200 miliárd dolárov, ktoré sa týka okrem iného pamäťových čipov a zmluvnej výroby.
Tieto dohody predstavujú najnovší krok amerických firiem pôsobiacich v oblasti umelej inteligencie, ktorých cieľom je v kontexte vysokého dopytu po výpočtovom výkone včas zabezpečiť kapacity u popredných juhokórejských výrobcov polovodičov. Zákazníci požadovali oveľa väčšiu úložnú kapacitu, než sa očakávalo, uviedol predseda predstavenstva SK Group Chey Tae-won. Predpokladané požiadavky spoločnosti Nvidia na úložnú kapacitu na najbližších päť rokov by sa čoskoro mohli ukázať ako príliš nízke. „Nebolo by pre mňa prekvapením, keby mi (generálny riaditeľ spoločnosti Nvidia) Huang na našom najbližšom stretnutí povedal, že tieto čísla boli príliš nízke, a požadoval: ‚Chcem viac.‘“ Aj spoločnosť Samsung očakáva, že globálny nedostatok čipov sa bude zhoršovať až do roku 2028. „Očakáva sa, že nedostatok sa v roku 2027 v porovnaní s týmto rokom ešte zhorší a bude pretrvávať až do roku 2028,“ uviedol Jaejune Kim, riaditeľ divízie pamäťových čipov spoločnosti Samsung, počas prezentácie štvrťročných výsledkov.
Na akciových trhoch sa pozitívny výhľad pre spoločnosti z Južnej Kórey a Taiwanu odrazil v tohtoročnom raste cien akcií. Hoci obavy z nadhodnotených akciových trhov a prehnaných očakávaní nedávno vyvolali výraznú korekciu, akciové trhy v oboch krajinách na medziročnej báze stále vykazujú silný rast. Juhokórejský akciový index Kospi aj taiwanský index TAIEX sa v súčasnosti pohybujú približne o 50 percent nad úrovňami zo začiatku roka.
Investovanie na Taiwane a v Južnej Kórei
Prostredníctvom fondu ERSTE STOCK EM GLOBAL môžu investori cielene využívať príležitosti rastu na globálnych rozvíjajúcich sa trhoch. V súčasnosti je viac ako polovica portfólia fondu investovaná v Južnej Kórei a na Taiwane – dvoch kľúčových trhoch v rámci globálneho boomu umelej inteligencie a polovodičov. Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics a SK Hynix – tri popredné technologické spoločnosti – tvoria najväčšie pozície v portfóliu fondu. Zistite si viac o fonde ERSTE STOCK EM GLOBAL a jeho dlhodobých investičných príležitostiach. Poznámka: Upozorňujeme, že investovanie do cenných papierov so sebou prináša nielen príležitosti, ale aj riziká.
Upozornenia na riziká ERSTE STOCK EM GLOBAL
Upozorňujeme, že investovanie do cenných papierov so sebou okrem opísaných príležitostí prináša aj riziká.
Fond uplatňuje aktívnu investičnú politiku. Aktíva sa vyberajú na základe vlastného uváženia. Fond sa orientuje na referenčný index (z licenčných dôvodov je konkrétny názov použitého indexu uvedený v prospekte (12.) alebo v KID „Ziele“). Zloženie a výkonnosť fondu sa môžu v krátkodobom aj dlhodobom horizonte podstatne alebo úplne odchyľovať v pozitívnom alebo negatívnom smere od referenčného indexu. Rozhodovacia právomoc správcovskej spoločnosti nie je obmedzená.
Disclaimer
Upozornenie: Tento dokument je marketingovým oznámením a slúži ako doplnkový zdroj informácií pre investorov, pričom je založený na najlepších informačných zdrojoch dostupných v čase jeho vytvorenia. Uvedené analýzy a závery majú všeobecnú povahu a nezohľadňujú individuálne potreby investorov, pokiaľ ide o výnos, zdaňovanie a mieru akceptovateľného rizika. Informácie boli spracované bez zohľadnenia osobnej situácie možných prijímateľov a ich znalostí a skúseností v oblasti investovania, nepredstavujú poskytnutie investičného poradenstva alebo investičného prieskumu, nie sú ani návrhom na uzatvorenie obchodu zo strany správcovskej spoločnosti a nevyplývajú z neho žiadne záväzky. Výnosy z investície do podielových fondov dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov. Zdrojom použitých informácii je Erste Asset Management GmbH, so sídlom Am Belvedere 1, 1100 Viedeň, Rakúsko, zapísaná v Obchodnom registri Obchodného súdu Viedeň pod registračným číslom 102018 b, podnikajúca v Slovenskej republike prostredníctvom organizačnej zložky Erste Asset Management GmbH, pobočka Slovenská republika, so sídlom Tomášikova 48, 832 65 Bratislava, IČO: 51 410 818, zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Po, vložka č.: 4550/B, ak nie je uvedené inak. Informácie obsiahnuté v tomto dokumente nie je dovolené ďalej rozširovať bez predchádzajúceho súhlasu spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pobočka Slovenská republika.